Оценка стоимости акций компании

Когда может понадобиться оценка акций?

Необходимость провести оценку акций предприятия или оценку отдельного пакета акций может возникнуть в следующих случаях:

при планировании приобретения акций компании на вторичном рынке (для определения недооцененных акций и акций со стабильными дивидендными выплатами);
при планировании приобретения пакета акций (с целью участия в управлении);
при реструктуризации предприятия – во время ликвидации, поглощения либо слияния компаний;
при планировании продажи акций;
при передаче пакета акций в доверительное управление;
при внесении пакета акций в уставный фонд юридического лица;
при определении залоговой стоимости для оформления кредитного договора;
при оформлении права наследования;

Методы оценки акций

Оценка акций предприятия может понадобиться для разных целей. От этого будет зависеть выбор подхода и метода оценки акций. Выделяют следующие подходы к оценке акций:

Расчет дивидендного дохода. При этом выделяют методы оценки акций с постоянными дивидендами, с постоянно растущими дивидендами, с переменными дивидендами;
Индексирование номинальной стоимости акций;
Расчет прямой балансовой стоимости акции;
Метод аккумулирования активов;
Метод средневзвешенной стоимости акций на основе данных об уже проданных пакетах акций;
Метод анализа стоимости акций аналогичных компаний, для которых есть рыночная информация о купле-продаже акций.

Факторы, влияющие на стоимость акций

ликвидность рынка ценных бумаг и ликвидность акции предприятия – насколько активный спрос и предложение на рынке, как быстро можно продать акцию;
общее состояние экономики на текущий момент;
конкурентная устойчивость предприятия на рынке;
эффективность осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия и все сопутствующие ей риски;
политика предприятия относительно дивидендов;
развитие отрасли, в которой работает предприятие;
планируемые изменения в деятельности предприятия.

Оценка пакета акций предприятия

Также стоимость акций предприятия может зависеть от того, какой пакет акций продается:

контрольный – обеспечивает владельцу фактический контроль над акционерным обществом. В теории это 50% +1 акция. Но на практике при широком распространении акций, в том числе в свободном обороте, для контроля над предприятием бывает достаточно и 20% акций;
блокирующий – дает право владельцу накладывать вето на любые решения совета директоров. В теории составляет чуть более 25% от общего количества акций. На практике блокирующий пакет акций может составлять и меньшую долю простых акций;
миноритарный – практически не дает возможности каким-либо образом влиять на решения, принимаемые на общем собрании акционеров или советом директоров. Приобретается только с целью получения прибыли от дивидендов или от разницы курсов.

При оценке пакета акций существует такое понятие, как надбавка за пакет. При одинаковой стоимости всех простых акций предприятия в случае продажи их большим пакетом, позволяющим увеличить управленческие полномочия, стоимость пакета увеличивается.

Акция – это вид ценных бумаг, которые подтверждают внесение в акционерное общество (закрытого или открытого типа) доли капитала или инвестиций, а также дают право на получение прибыли в виде дивидендов.

Виды акций

Выпускаются акции акционерными обществами открытого и закрытого типа. В обществах открытого типа акции свободно обращаются на рынке, что положительно влияет на их стоимость. Тогда как акции, выпускаемые закрытыми акционерными обществами, имеют ограничения в обороте, закрепленные в Уставе компании.

Акции могут быть обыкновенными и привилегированными, что также оказывает влияние на их стоимость. И простые и привилегированные акции дают право на получение части прибыли компании в виде дивидендов. Владение простыми акциями предприятия дает право на управление компанией, но выплата дивидендов не гарантируется. В случае привилегированных акций выплата дивидендов является гарантированной, но прав на управление компанией такие акции не дают.

Виды стоимости акций

Акции – это актив, который изначально имеет несколько видов стоимостей, нехарактерных для других активов. В процессе оценки зависимо от целей эксперты могут устанавливать такие виды стоимости акций:

номинальная – это стоимость акции, указанная на лицевой стороне ценной бумаги (в случае выпуска ее в документальной форме). Сумма номинальных стоимостей всех акций предприятия равняется сумме уставного капитала компании;
эмиссионная – цена акции при первичном ее размещении. Обычно эмиссионная цена устанавливается на уровне номинальной стоимости или превышает ее. В случае превышения эмиссионной стоимости над номинальной образуется эмиссионный доход компании;
рыночная – цена акции при вторичной продаже, определяется на основании соотношения спроса и предложения на рынке ценных бумаг.
балансовая – стоимость чистых активов предприятия по отношению к количеству простых акций;
инвестиционная – это цена, которая отображает информацию о прибыльности предприятия, рассчитывается как размер прибыли или дивидендов на одну простую акцию;
ликвидационная – размер компенсации, которую получит акционер при ликвидации предприятия. Нужно учесть, что держатели простых акций стоят последними в очереди на получение выплат.

Наиболее важными видами стоимости акций, которые и подлежит оценке независимыми экспертами, являются рыночная и балансовая. При планировании приобретения акций необходимо удостовериться, что они не переоценены рынком, то есть что их рыночная стоимость не превышает балансовой. Покупать следует недооцененные акции, расчетная балансовая стоимость которых больше текущей рыночной цены. Такие акции наверняка со временем вырастут в цене, что даст возможность обладателю акций получать не только прибыль от дивидендов, но и от разницы курса при купле-продаже.

Эксперты-оценщики ООО «ТВИМС ПРОЕКТ» быстро и профессионально проведут оценку акций компании и предоставят подробный отчет об их стоимости и прибыльности.

оценка Оценка акций предприятия